Жапония энциклопедиясы ->
B-b: Глоссарий EXCHANGE Токио қор биржасы. Бүгінгі таңда Токио қор биржасы (TFB) атқаратын барлық функцияларды санамалап шығу мүмкін емес. Осыған қарамастан, оның негізгі мақсаты акционерлік қоғамдардың қызметін қаржыландыру үшін қаражатты жұмылдыру болып қала береді. Бұл ұжымдық меншіктегі экономикалық ұяшықтарды дамыту мақсатында банктерге, компанияларға және жеке тұлғаларға қолжетімді бос қаржы ресурстарын пайдалануды білдіреді.
Облигацияларын осында орналастыратын мемлекет қор биржасында да нақты қаржылық қолдау алады. Ондаған жылдар бойы әзірленген механизм қоғамға аса қажетті кәсіпкерлік қызмет түрлерін қолдайтын инвесторларды ынталандырады. Қазірдің өзінде лайықты дивидендтер әкелетін немесе болашақта оларды уәде ететін акциялар жоғары бағаланады. Тұтынушылардың кез келген тауарға деген қажеттілігі неғұрлым өткір болса, соғұрлым олардың бағасы жоғары болады және пайда мөлшері соғұрлым жоғары болады.
Акцияның бағасы компаниялардың өндірістік және коммерциялық қызметінің болашағының сезімтал барометрі болып табылады. Инвесторлар нарықтық талаптардан артта қалғандардан қашады, бірақ перспективалы өсуді қолдайды. Токио қор биржасы – заңды тұлғаның ерекше түрі. Оның 114 мүшесінің барлығы ұйым болып табылады.
Мысалы, американдық қор биржаларынан айырмашылығы, жеке тұлғалардың TFB мүшелігіне рұқсат етілмейді. Биржаның жоғарғы органы жарғыға өзгерістер енгізуге байланысты тек маңызды мәселелерді шешетін мүшелердің жалпы жиналысы болып табылады. Кішігірім мәселелерді басқарушылар кеңесі шешеді, оның құрамына төраға, 6 директор, 13 менеджер – Жапониядағы ең ірі брокерлік үйлердің президенттері, сондай-ақ өнеркәсіп, қаржы және ғылыми орта, баспасөз өкілдері кіреді. 16 функционалдық бөлімге күнделікті мәселелерді шешу жүктелген. Биржа төрағасының «қадағалайтын көзі» – екі негізгі құжаттың – Жарғы мен Ереженің орындалуын қадағалайтын тәуелсіз инспекторлар құрамы бар тексеру комиссиясы. Биржаның мақсаты – акциялармен мәмілелердің барлық қатысушыларының, бірінші кезекте делдалдардың – биржа мүшелерінің мүдделерін ескере отырып, бағалы қағаздардың айналысы үшін қолайлы жағдай жасау.
Бұл оның бюджетінің ерекшеліктерін анықтайды. Күнделікті орасан зор ақшамен жұмыс істейтін биржа брокерлерінің қызметінің ерекшеліктері ірі депозиттер салуды қажет етеді: 1990 жылдың наурыз айының соңында олар, мысалы, 630 миллиард иенді немесе жалпы активтердің 83%-ын құрады. TFB. Биржаның кірісі негізінен мүшелік жарналардан және жаңа акцияларды тіркегені үшін жарналардан тұрады. Шығындардың ішінде негізгі бөлігі – шамамен үштен бірі – құрал-жабдықтарды жаңарту мен пайдалану шығындарына келеді.
Токио қор биржасы екі бөлімге бөлінген: біріншісі ірі корпорацияларға арналған, екіншісі орта компаниялардың акцияларына арналған. Жаңадан бастағандар алдымен екінші бөлімге түсіп, бір жылдан кейін ғана элитаға кіру құқығына емтихан тапсыра алады. Шетелдік компаниялар Токио қор биржасын пайдалануға қызығушылық танытуда. 80-жылдардың екінші жартысынан бастап. TFB-де тіркелген шетелдік фирмалардың саны 1985 жылы 20-ға қарсы 120-ға жетті. Олардың ішінде Германияның Texas Instruments, Hewlett-Packard, Motorola, Deutsche Bank сияқты әлемге әйгілі американдық фирмалары бар. Бағалы қағаздармен сауда жасайтын компаниялар Жапониядағы және шетелдегі өкілдіктер желісі арқылы жеке инвесторлар үшін тынымсыз бәсекелеседі.
Әлеуетті клиенттер семинарларға шақырылады, әдебиеттермен қамтамасыз етіледі, ұсыныстар беріледі — бүгінде иенді кімнің акцияларына салуға тұрарлық. Делдалдар отбасылық бюджетті бақылайтын ауқатты отбасылардан шыққан жалынды үй шаруасындағы әйелдерді ерекше құлшыныспен соттайды. Қор биржасының негізгі субъектілері бағалы қағаздармен сауда жасайтын компаниялар, кейде брокерлік үйлер деп те аталады. Олардың жалпы саны 100-ден асады.
Бүгінгі күні олардың ең ірілері Номура, Дайва және Никко. Тікелей немесе жанама түрде (аффилирленген тұлғалар арқылы) олар Токио қор биржасында акциялардың барлық операцияларының шамамен 50% иеленеді. Қиянаттың алдын алу үшін брокерлердің мінез-құлқын және тарифтердің қозғалысын бақылаудың нақты жүйесі құрылды. Үш арнайы бөлімше мұны автономды түрде және әртүрлі көзқараспен жасайды.
Біз қырағылықты жоғалтпауымыз керек, сондықтан барлық қауесеттер мен анонимді хабарламалар тексеріледі. Егер нарық күдікті мінез танытса, онда қор бөлімі сауданы тоқтатуға, тіпті мәмілелерді толығымен тоқтатуға, компаниядан көпшілікке түсініктеме талап етуге құқылы. Токио қор биржасында акцияларды сатып алу және сату механизмі, бір қарағанда, өте қарапайым: инвестор өзінің, әдетте, бұрыннан белгілі «А» компаниясына белгілі бір уақытта акциялардың белгілі бір санын сатып алуға бұйрық береді. бағасы.
Тағы бір инвестор өзінің «В» компаниясы арқылы акциядан құтылуды тапсырады. TFB-де «saytori» деп аталатын тәуелсіз биржалық брокер «А» және «В» брокерлерінің ұсыныстарын үйлестіреді және брокерлер өз клиенттерін хабардар ететін мәмілені бекітеді. Сайтори екі принципті басшылыққа алады: жоғары бағаның басымдығы және алынған ұсыныстардың реті.
Бірақ іс жүзінде мәміле жасау механизмі әлдеқайда күрделі — барлық ұсыныстар мен оларды бекіту ұсыныстардың есебін жүргізетін, хабардар ететін, резервтейтін және хабарлайтын қуатты есептеу және ақпараттық жүйенің қатысуымен жүзеге асырылады. Және ол әлдебір апаттың салдарынан – айталық, рингтегі брокер ыммен қателесетінін – компания мен инвестордың миллиардтаған доллар шығынға ұшырамайтынын және осы жолда биржаның өзінің беделін екі рет тексереді. шайқалмайды. 
Copyright © «JAPAN TODAY» 21.12.2006 Пікірлер Пікір қосу